全球動力電池行業高科技企業“蜂巢能源”2021年7月30日宣布完成B輪融資，融資總額102.8億元人民幣。

本輪融資由中銀投領投，碧桂園創投與國家科技成果轉化引導基金子基金、深創投、建信投資、IDG、三一重工、小米集團、湖州海松、華興資本等機構聯合投資，國投招商、九智資本等原股東進行了大額增持。

2021年產業新風口中，碳中和的長期賽道備受市場關注。

如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友曾表示，碳中和不是一刮就跑的風口，而是涉及一系列能源結構調整，一系列技術進步，一系列發展方式轉變。碳中和的機會剛剛開始。

碧桂園創投董事總經理韋毅接受采訪時表示，從投資角度看新能源是非常好的新興賽道，新能源科技對很多產業來說具有底層革新的驅動能力。“我們研判新能源行業會迎來幾年產業發展的黃金窗口期，也將是我們持續看好并重倉的長坡厚雪的賽道。”

具體到投資實踐方面，韋毅稱，碧桂園創投會持續關注電化學、光伏、氫能、碳捕捉等新能源科技領域，向新材料、先進制造方向延展，在一些重點領域做到主賽道全覆蓋，細分賽道重點關注頭部企業，挖掘高潛力企業。

新能源板塊之外，作為碧桂園集團直屬股權投資事業部，碧桂園創投成立兩年時間內，已經向超過60個項目投入數百億資金，橫跨集團上下游產業鏈、大健康、新消費、科技創新等主題行業。

據2021年度《財富》世界500強榜單公布，作為中國地產頭部企業的碧桂園位列榜單第139位，較去年上升8位，連續5年排名攀升。在科技驅動創新發展的背景下，碧桂園堅持高質量的發展戰略，通過自主研發機器人、現代農業等涵蓋上下游以及消費、服務領域多元業務，與地產主業形成良好的協同效應。

截至2021年6月，碧桂園創投已累計投出近60個項目，其中有18家是估值/市值超過10億美金的獨角獸；5家企業已順利IPO。

從半導體到小面，精準地選擇

如何把握機遇，精準投資？同時通過持續投資推動賽道的發展，是碧桂園創投面臨的重要選擇。不同賽道有不同的投資評價標準，整體而言，碧桂園創投傾向于選擇細分行業內的頭部或高潛能企業；早中期企業需要具備快速成長的要素；科技類企業需要擁有知識產權等核心競爭力，符合產業革新的方向。

以二度投資的“遇見小面”為例。碧桂園創投持續看好遇見小面主要出于三個方面的考量：賽道，企業增長和經營質量，以及團隊。

賽道方面，面是中國人餐桌上最重要的主食之一，是大眾剛需高頻的產品，川渝地區的小面有比較強的味覺記憶點，更容易形成品牌。就企業成長性而言，2020年疫情期間，遇見小面在發展方面完成了超越100%的增長，店面的經營質量和其他的上市公司同行相比，無論是坪效、翻臺還是店面的利潤率，都處在很優秀的水平。從團隊來看，遇見小面的團隊年輕、高知、深耕餐飲行業多年，既有方法論，也有實踐能力。

碧桂園創投董事總經理杜浩表示，碧桂園創投投資的企業均具有高成長性，以團隊在硬科技領域投出的成長性企業來說，都兼具的特點是“強需求、高壁壘、好估值”。具體來說是市場對其產品有強需求；產品的技術、生態或者商業壁壘足夠高；估值合理。

以碧桂園創投的半導體投資布局為例，碧桂園創投在半導體領域的投資基本已把半導體產業鏈做了全覆蓋。壁仞科技、紫光展銳是芯片設計企業；比亞迪半導體是設計加制造的IDM模式。同時還投資了模擬芯片設計企業和更上游的半導體設備關鍵部件，未來會繼續實現全產業鏈覆蓋。

“對我國而言，半導體產業是絕對的強需求。半導體是現代電子信息產業的基石，市場和空間巨大。中國是全世界最大的半導體市場，目前我們的市場需求占到全球的50%左右，但自給率只有不到15%。且半導體產業是典型技術密集、資金密集型產業，具有很高的行業壁壘。”杜浩強調。

截至目前，碧桂園創投已累計投出快手、貝殼、安居客等產業鏈企業；茶里、遇見小面、寶醞、漢口二廠、林清軒等多個國潮新消費品牌。同時布局藍箭航天、紫光展銳、比亞迪半導體、壁仞科技等業內知名的科技創新企業；新瑞鵬寵物、微創心律管理、醫聯健康、博奧晶典、創勝集團、遠也科技等大健康企業。

“啞鈴式”打法

在行業或企業選擇方面，碧桂園創投自成一套的投資標準，有益于其精準投資，并使得投資效益最大化。更為重要的是，碧桂園創投的投資策略是其不斷獲取成功投資效果的關鍵所在。

碧桂園創投的投資分為戰略型投資與財務型投資兩塊，其中戰略型投資更考慮與集團的戰略協同，對財務數據的要求不會特別嚴格；財務型投資則和市場化機構的財務型投資的判斷標準趨同，在一定的投資總額預算內，會進行綜合的投資分析和價值判斷。

具體到投資階段，碧桂園創投管理合伙人代永波則表示，碧桂園創投提煉的投資策略和打法是“啞鈴式打法”，往兩端走，也就是中后段PE及早期A輪前后的VC階段。“因為用集團自有資金投資，我們會偏好風險可控、收益可觀的中后期項目，同時我們也不希望錯過最頭部的創業企業，希望通過持續全覆蓋的行業研究發現高潛力項目，并在早期就進行支持，所以投資階段是抓兩頭。”

在“啞鈴”的前端，碧桂園創投從早期的A輪融資項目中，根據深入的行業賽道研究尋找潛力標的。“有八大賽道深入的行研基礎，我們能盡量的控制風險，同時，自有資金的優勢讓我們可以從A輪開始持續地跟蹤投入，一路陪伴企業的成長。”

而發展到一定規模的企業，既能夠容納較大的資金投入，同時風險可控，也能獲得穩健合理的回報，這是“啞鈴”的后端。代永波說，“他們會希望建立和自己行業地位相匹配的朋友圈，在融資時，既有產業資源又有資本影響力，同時還有資金實力的產業投資者，無疑是好的選擇。”

值得注意的是，投資回報上，碧桂園創投亦對自己有相應要求。例如，碧桂園創投團隊內部會與市場其他投資機構的平均收益作橫向對比，單一項目之間也會做收益對照等。同時，作為產業資本，團隊也會思考如何把集團的資源稟賦利用好，賦能給市場上優秀的創業企業，做好投后賦能。

ESG綠色投資

在新的碳中和政策指導背景下，可持續發展對企業提出了新的要求。社會各界對于環境和社會問題的意識逐步提高。越來越多的投資者認識到，環境、公司治理等因素能夠對收入績效產生非常大的影響，也積極地將ESG因素納入到投資當中。中國綠色發展的理念，高質量發展的理念也鼓勵了投資者去踐行ESG投資。

ESG投資既是投資者、投資機構社會責任體現，也是投資者的一種風險管理工具，更是商業機會的催化劑，可以幫助投資機構判斷企業的長遠價值。ESG體現一個企業的價值觀和長期發展的實力，財務指標、運營數據等沒有辦法判斷中遠期的風險。相比之下，中遠期風險通過ESG可以得到準確的判斷。

6月，碧桂園集團正式對外發布第12份可持續發展ESG報告，闡明碧桂園整體業務范圍重大可持續發展范疇的管理方針和實踐。

作為產業資本，碧桂園創投能發揮對產業的理解，幫助新興科技應用企業與母公司產業生態圈內的實體行業對接，引導綠色科技落地到實質應用，滲透到母公司產業及戰略合作企業上下游的各個環節，幫助被投企業創造更大的產業價值和社會價值，加速綠色科技的落地和迭代應用。

關于未來投資方向，碧桂園創投將持續圍繞四大主題進行投資，包括科技創新、大健康、新消費、集團產業鏈上下游。“從團隊成立之初，我們就堅定看好國內未來十年科技自主創新帶來的發展紅利；關注大健康一是重點關注能滿足業主大健康服務需求的項目；二是我們看好中國人口老齡化帶來的代際結構變化衍生的市場機遇。”

在以上4大主題基礎上，碧桂園創投分拆了8個細分賽道：半導體、大健康、國潮新消費、新能源科技、先進制造、產業鏈上下游、物流及供應鏈及新一代信息基礎設施。

代永波表示，在碧桂園集團“高科技綜合性企業”的定位基礎上，秉持“投資讓未來更美好”的企業初心，沿著團隊投資科技創新、可持續發展項目的思路，碧桂園創投將觸達更多科技獨角獸。未來會繼續以產業資本助力自主科研創新，爭做具備深厚產業影響力的硬科技投資力量，同時持續布局面向各個經濟部門低碳轉型的創新技術、創新材料、創新工藝、創新模式。

來 源： 深圳新聞網